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 2015-05-18     来源: 上海有色网整理　 

【基本金属】

　　金融时报
①在有色金属价格长期振荡回落的背景下 ，企业生产经营普遍面临着需求减弱 、资金紧张 、盈利能力下降等诸多困难 ，企业开工不足 ，设备利用能力下降 。
②受有色行业风险加大 、不良贷款增多以及银行信贷政策限制等因素影响 ，银行对有色金属企业贷款发放更加审慎 ，对部分规模较小的有色企业甚至出现停止续贷现象 。
③受我国持续出台的稳增长 、调结构等系列经济金融刺激政策影响 ，国内经济发展前景可期 ，企业对2季度传统消费旺季较为乐观 ，同时部分有色金属价格已跌至成本线 ，随着消费旺季到来 ，价格有望出现反弹 。
港交所／CEO
①共同市场让两边的投资者都可以“在自己家里”和“按自己的交易习惯”投资对方市场产品 ，这一市场可以从股票延伸到股票衍生品 、商品 、定息和货币产品等多种资产类别 ，未来发展空间巨大 。
②具体到我们的商品战略 ，长远来看我们在互连互通上主要有三大需要努力的方向 ：一是连通中国的产品与海外的交易量 ，也把国际的产品与国内的交易量连通起来 ；二是使海外交易量与中国交易量充分连通 ；三是使国内现货市场与国际期货市场充分连通 。

　　国务院参事 、中国有色金属工业协会会长陈全训
①尽管再生有色金属产业在有色金属工业中属后来者 ，但是从生命周期看市场前景非常广阔 ，是朝阳产业。
②当前我国经济进入新常态 ，经济下行压力大 ，受全球资源疲软的影响 ，行业前景不容乐观 。

　　工信部节能与综合利用司／副司长杨铁生
目前有色金属积蓄量已初具规模 ，预计“十三五”期间将有大幅度增长 。有色金属积蓄量的快速上升 ，为再生有色规模利用提供了重要的基础。

　　《2014年中国再生有色金属产业报告》
①2014年我国再生金属产业总体运行情况良好 ，再生有色金属产业主要品种（铜 、铝 、铅 、锌）总产量约为1153万吨 ，同比增长7.5% ，增幅高于2013年水平 。其中再生铜产量约295万吨 ，同比增长7.3% ；再生铝产量约565万吨 ，同比增长8.7% ；再生铅产量约160万吨 ，同比增长6.7% ；再生锌产量约133万吨 ，同比增长3.9% 。
②随着经济发展模式逐渐从要素驱动 、投资驱动转向创新驱动的新常态 ，中国再生有色金属产业继续保持平稳增长，产业政策环境进一步优化 ，产业布局日趋均衡 ，技术创新持续进展 ，节能环保意识不断增强 ，发展空间进一步扩展 。
③随着国家“一带一路”倡议举措的落实 ，中国再生有色金属产业有望获得更大的空间和话语权 。

　　国泰君安证券
①在美元见顶 、世界经济筑底 、大宗商品价格接近成本线的大背景下 ，大宗商品价格具备反弹的潜力 。
②在经济复苏及过热期的“黎明”到来前 ，大宗商品也许还要在黑暗中摸索一段时日 ，但被赋予厚望的“一带一路”以及充满变数的厄尔尼诺 ，或许会将大宗商品王者归来的周期提前 。

　　嘉实逆向策略 、嘉实周期基金／经理郭东谋
①从周期的角度看 ，时机已经成熟 。首先 ，PPI数据虽然低迷 ，但是已经触底 。其次 ，大宗商品的价格已开始抬头 。另外 ，去库存已经完成 ，而且要推动制造业发展 ，必须得到大宗商品的支持 。
②中国的国际竞争力越来越强 。大宗商品的整个预期被“一带一路”改变 ，既解决了我国的能源问题 ，又解决了亚太地区资源配置的问题 。

　　第一财经
《四大指标筛选最强有色分级基金》

　　【铜】

　　LaSalle  Futures／资深市场策略师Charles  Nedoss
尽管中国政府已经采取多种刺激举措 ，包括降息和降低购房存款要求 ，但目前其影响并未传到至铜需求方面 。
“中国陆续出台刺激政策 ，但对铜市影响几何 ？中国有很多刺激举措 ，然而也有很多的铜库存 。”

　　法国兴业银行／金属研究部主管Robin  Bhar
“美元为铜市提供支撑 。而美元和美国经济是唇亡齿寒的 。美元下跌 ，是因为美国经济疲弱 ，这对金属需求不利 。但坏消息也是好消息 ，就是(美国经济疲弱)美联储将推迟升息 。”
“目前 ，鉴于实货买需没有大幅增长 ，铜价可能超过了合理的基本面水平 。”“我认为 ，需求状况不是很好...铜的合理价格将在5,700-5,800美元 。”

　　福四通国际（INTL  FCStone）
“预期基本金属仍将在一定程度上承压 ，期铜可能最易受到影响 ，铜价近期部分涨幅有待回吐 。”

　　投资公司Liberum
智利的干旱使该国的政治风险上升 。“干旱造成当地民众和水资源消耗大户矿业公司之间的摩擦不断 。”“进一步限产将制约供应并提升铜价 。”

　　刚果（金）／矿业部长卡布韦卢卢
刚果2015年产铜目标确定为150万吨 ，比上年增长41% 。为尽快改变供电现状 ，刚政府将进一步加大与国际社会合作 ，寻求技术和资金支持 ，努力提高供电能力 。

　　黄金矿业服务公司（GFMS）／分析师Bruce  Alway
尽管有矿场发生供应中断情况 ，一季度全球铜产量仍较上年同期增长3% 。“在绝对产量的显著变化方面 ，最大增幅来自刚果 、印尼 、美国和智利 。”

　　辉立期货
　　“长期来说 ，我并不预期中国的需求会增长 。中国房市表现不太好 ，而这是多数需求的去处 。”

　　【铝】

　　交易商
①自3月以来亚洲市场铝供应迅猛增加 ，但数量不明 。“越来越多的供应商想要出售 。”
②中国铝半制成品出口强劲同样打压原铝的溢价 。

　　高盛（Goldman）
今年铝市料小幅供应过剩 ，明年料实现供需平衡 。
今年铝价仍需维持在低位且进一步下跌 ，确保除中国以外生产厂商进一步关闭来平衡市场 。

　　道琼斯
中国4月原铝产量同比增加近9% 。这一令人惊愕的产量数字将伤及西方生产商的底线 ，除非他们变得更加高效 。 

　　【镍】

　　国有研究机构
先前镍价上扬后 ，投资人不愿意追高 ，理由是他们没有看到下游需求显著增加 ，伦敦与上海镍库存本周增加 ，成为镍价上周回跌的主要理由 。

　　行业人士
①目前国内港口镍矿库存逐渐减少 、尤其是高品位红土镍矿 ，将于8月份消耗完毕 ，此消息或成为近期资金炒作的依据 。
②预计镍价将于二季度明显回升 。此外 ，美元阶段性见顶及原油持续上行等因素都将进一步拓展镍价后市拉升的空间。

　　经济日报
①国际镍价大涨后大跌 ，市况再显起伏 ，但不锈钢是高附加价值钢材 ，投资策略以加工深度长 ，全球布局为主要首选 ，包括允强 、大成钢等 ，其中允强不锈钢管毛利强 ，预期第2季获利能力回升 。
②原本期待镍价稳定走高扬眉吐气 ，唐荣 、烨联等多有调涨盘价打算 ，如今原料端乍暖还寒 ，6月涨价的态势恐大受打击 。
③钢厂主管说 ，镍价涨逾10%以上 ，不锈钢流通行情走扬每公吨就扬升1,500至2,000元 ，市场多头气氛逐渐占上风 ，上周行情转弱 ，流通价随即反应下修1,000元左右 ，显见市场敏感度相当高 。

　　【稀土】

　　中金
当前稀土价格有支撑 ，但反弹仍有待于需求好转 ，向前看 ，我们认为随着供给集中度的提升 ，以及非法开采的收敛 ，价格将获得支撑 ，但大幅反弹仍有赖于需求的改善 。稀土资源型企业将最先受益 。